梅花生物:味精价格持续改善小品种氨基酸贡献

  太平洋证券指出,从当前价格推测,下半年味精价格整体稳定上行,呈味核苷酸需求仍比较旺盛。由于非洲猪瘟带来的去库存影响,苏氨酸、赖氨酸产品价格可能会持续低迷一段时间,小品种氨基酸仍将成为2019年盈利的支柱产品。

  公司于2018年7月实施了限制性股票激励计划,激励计划设定了2018年-2020年实现的营业收入分别不低于122亿元、145亿元、170亿元,或2018年-2020年实现的归属于母公司净利润分别不低于10亿元、12亿元、15亿元。

  今年完成股权激励目标是大概率事件,判断2019年公司实现营业收入142.52亿元,同比增长12.68%,归母净利润12.58亿元,同比增长25.62%,EPS0.40元,当前股价对应估值12倍,考虑到公司为味精及氨基酸行业龙头企业,给予16倍合理估值,目标价6.4元,给予买入评级。